Las firmas locales que más se destacan en M&A entre enero y noviembre, según TTR

De cara al final de este 2022 Transactional Track Record (TTR) presentó su reporte sobre cómo cierra el mercado de fusiones y adquisiciones (M&A por sus siglas en inglés). Para cierre de este año, se dieron un total de 228 transacciones, las cuales presentaron un valor agregado de US$9.215 millones.
Este año, si bien las transacciones aumentaron 1,79%, hubo un decrecimiento de 22,79% en el valor agregado, llegando a la cifra mencionada.

En esta línea, las firmas que lideran por número de transacciones son Brigard Urrutia (31), DLA Piper Martínez Beltrán (22), Gómez-Pinzón (18), Posse Herrera Ruiz (12) y Cuatrecasas completa el ‘top cinco’ con 11 transacciones.

En el ranking le sigue PPU (9), Dentons Cárdenas & Cárdenas (8), RAD (8), Garrigues (6) y UH Abogados (5), quienes cierran este ‘top 10’ en Colombia.

DLA Piper Martínez Beltrán es la firma que lidera el mercado por valor de transacciones por US$4,23 millones, mientras que por número de transacciones, el despacho definió 22 hasta noviembre del año en curso y con este indicador se ubicó en el segundo puesto.

Brigard Urrutia ocupó el segundo puesto por valor de transacciones (US$1,23 millones) y cerrando la tercera casilla figuró Posse Herrera Ruiz (US$707.11 millones). El cuarto y quinto lugar lo ocuparon las firmas Gómez-Pinzón (US$597.83 millones) y Philippi, Prietocarrizosa Ferrero DU & Uría (US$591,70 millones), respectivamente.

Las cinco firmas que terminan de componer el listado de valores transnacionales son Dentons Cárdenas & Cárdenas (US$561,38), Muñoz Tamayo & Asociados (US$334,00 millones), RAD (US$66,30 millones) y lo cierra Cuatrecasas Colombia, en el puesto nueve de esta categoría (US$51,00 millones) y Trazo Legal (US$20 millones).

Juan Manuel de la Rosa socio de DLA Piper Martínez Beltrán, asegura que “los factores que nos han permitido liderar el mercado de M&A incluye tener un liderazgo y conocimiento en sectores que se han mantenido muy activos en la economía como salud, tecnología e infraestructura y continuar siendo la firma líder en fondos de capital privado. Al final, el mantenernos como un equipo sólido, con prácticas transversales con un profundo conocimiento del mercado, como áreas tributario, infraestructura e inmobiliario, nos han permitido ofrecer un servicio único”, expresó.

Colombia es un país que está en crecimiento de M&A, sin embargo el mercado todavía se queda atrás si se compara con otros países de la región como Brasil, que registró un total de 2.006 transacciones avaluadas en US$50.626 millones y a la fecha es quien lidera, aunque presentó una variación negativa en el valor agregado de 46,56%.

“El 2022 fue un año positivo, con un comportamiento destacado en materia de transacciones. Aunque para el 2023 las proyecciones apuntan a una desaceleración global, estamos optimistas y seguros de que no representará una pausa para el mercado”, dijo Jaime Herrera, socio de Posse Herrera Ruiz.

Esta misma proyección del mercado la tiene De la Rosa, quien explica que esto se da en gran medida por los sectores como el de infraestructura, salud y tecnología, y sectores como el de turismo, los cuales, explica, empezaron a tener una actividad cada vez más notable en el mercado de M&A.

Para 2023, el sector no se ve del todo positivo, precisó el abogado, y añadió que “aunque esperamos que el 2023 continúe con la tendencia de los últimos años, si prevemos que la actividad bajará. Seguramente existirá una disminución en las inversiones de fondos de capital privado y estratégicos en el país y en la región, y las transacciones serán respecto de empresas con un alcance multijurisdicional”.

En línea similar, Juan Felipe Vera, socio de Cuatrecasas, dijo que uno de los efectos más inmediatos de la reforma tributaria es la movilización de transacciones con cierres antes del 31 de diciembre.
Esta desaceleración se debe, según Felipe Quintero, socio de DLA Piper Martínez Beltrán, a la recesión económica global, la devaluación de la moneda local y la “inestabilidad política y jurídica que está viviendo el país”.

Otros expertos consultados creen que las modificaciones en el régimen de impuestos que entrarán en vigor el próximo año, sí tendrán un peso significativo en el movimiento transaccional.

“La firma se mantiene optimista sobre el panorama transaccional del próximo año. La ganancia ocasional trae un incremento, al igual que el impuesto de distribución de utilidades, en esa medida, todo el que pueda cerrar este año va a querer hacerlo para aplicar tarifas de 2022”, dijo Vera, confirmando que frente a 2023 el mercado puede tener una línea positiva.