Las firmas líderes en el mercado de fusiones y adquisiciones según el ranking de TTR

El último reporte de Transactional Track Record (TTR), la plataforma internacional de tecnología financiera que ofrece datos transaccionales del mercado en tiempo real, dio a conocer las firmas colombianas líderes en el área de Fusiones y Adquisiciones o M&A (mergers and acquisitions, por sus siglas en inglés) para el cierre del tercer trimestre del año en curso, el cual es liderado por Brigard Urrutia, DLA Piper Martínez Beltrán y Gómez-Pinzón.

Si bien el mercado de fusiones y adquisiciones en el país representó un aumento de 5,65% en el último trimestre llegando a 187 transacciones durante 2022, de acuerdo con el informe, el valor agregado total registró una baja de 20,88%, dejando como resultado un valor de US$7.518 millones. Esto, a su vez, demuestra una baja en el número de transacciones durante el tercer semestre de este año en comparación con el mismo período de 2021, cuando para entonces se completaron 66 operaciones, mientras que a septiembre de 2022 fueron 41. Sin embargo, teniendo en cuenta el número de transacciones realizadas por cada uno de los despachos, fueron 10 firmas reconocidas dentro del ranking.

En el primer lugar se mantuvo Brigard Urrutia con un total de 22 transacciones por un valor total de US$1.198 millones.

“Esta tendencia refleja un mercado local de M&A más maduro y más profundo. Hace unos diez años las operaciones de M&A eran relativamente inusuales y coyunturales y muchas de estas eran transfronterizas y estaban motivadas por las estrategias de expansión de grandes conglomerados ingresando al país”, señaló Darío Laguado, socio de la firma.

El abogado agregó, respecto a las transacciones que aumentan en número, más no en monto, que hoy en día se ven muchas más operaciones que están “motivadas por las estrategias de crecimiento de las empresas colombianas, cada vez más sofisticadas en este espacio, la industria de los fondos de capital privado, y el capital de riesgo, entre otros factores. En este contexto es natural que veamos más transacciones con montos más bajos. Ahora, esto no quiere decir que no sigamos viendo megaoperaciones todos los años, sino que en el agregado estas ahora representan un porcentaje menor de la actividad de M&A en el país. Sin duda esta es una tendencia favorable para la economía nacional, pues una mayor actividad de M&A está correlacionada con el desarrollo económico y la generación de empleo”.

En el segundo lugar también mantuvo su posición DLA Piper Martínez Beltrán en número de transacciones ya que, con corte a septiembre, la firma alcanzó 17 transacciones. Sin embargo, el despacho lidera respecto al valor de las operaciones el cual llegó a un total de US$3.366 millones.

“La posición que obtiene la firma es el reflejo de varios puntos positivos. El primero es la experiencia que tenemos en varias industrias, sobre todo en el sector salud y en temas de fondo de capital privado, lo cual es clave para el número de transacciones, así como en diferentes áreas de prácticas, como lo es M&A. De igual manera, este es el resultado de la solidez de nuestro equipo”, señaló Juan Manuel de la Rosa, socio de DLA Piper Martínez Beltrán.

Ante la posición de la firma en ambos listados, tanto por el número de operaciones como el valor de las mismas, el abogado explicó que, por lo general, el valor de transacciones no es equivalente al número de operaciones que se realizan. Es decir que el tener un mayor número de transacciones no siempre es motivo para obtener un valor más alto.

“Tuvimos unas transacciones muy relevantes y el ranking confirma que no solo estamos en la mayoría de transacciones sino en las más grandes y las más complejas”, agregó.

En el tercer lugar del escalafón se ubicó Gómez-Pinzón, representando una subida de seis puestos, pues respecto al ranking del segundo trimestre, la firma ocupó la novena posición. Para esta edición, el informe deja ver que el despacho alcanzó 15 transacciones con un valor total de US$597 millones.

"Para abordar un poco el tema de fusiones y adquisidores, a diferencia de otros años en los cuales la incertidumbre electoral usualmente tenía el efecto de desacelerar la actividad de esta práctica en los meses previos a la elección presidencial, el primer semestre del 2022 fue bastante movido. Igualmente, para el segundo semestre se espera un volumen importante de operaciones de M&A. El principal reto inmediato para Gómez Pinzón en M&A es lograr un equilibrio entre ayudar a nuestros clientes a cerrar sus transacciones y proyectos antes que finalice el año, pero sin dejar de transmitir un mensaje de estabilidad y confianza en las instituciones legales de nuestro país", aseguró Lina Uribe, socia del despacho.

En el cuarto lugar, por su parte, Cuatrecasas registró un total de 10 transacciones por un valor total de US$51 millones. La firma, además, escaló dos lugares ya que en el ranking inmediatamente anterior alcanzó la sexta posición.

El quinto lugar por número de transacciones fue ocupado por Philippi Prietocarrizosa Ferrero DU & Uría (PPU), pues hasta el tercer semestre del año el despacho llegó a un total de nueve operaciones que dejaron como resultado un valor de US$591 millones, lo cual ubica a la firma en el cuarto lugar del listado desagregado por valor total de transacción.

Más adelante, en la sexta posición, se ubicó Posse Herrera Ruiz con un total de ocho transacciones y registrando un valor total por US$534 millones. Respecto a la baja de las transacciones en este último período, Jaime Herrera, socio del despacho señaló que “el mercado nacional, como el mundial están viendo un cambio en el valor de las transacciones, que refleja un menor apetito al riesgo en épocas de incertidumbre tanto política como económica”.

Por su parte, Dentons Cárdenas & Cárdenas alcanzó la séptima posición del escalafón con siete transacciones realizadas con corte a septiembre por un valor total de US$110 millones, mientras que, en el octavo lugar, Garrigues llegó a seis transacciones por US$8,95 millones.

Finalmente, el ‘top 10’, lo cierran RAD y UH Abogados, cada una con cuatro transacciones y valores de US$35 millones y US$3 millones, respectivamente.